현대, 삼성 같은 대기업은 국내 주식 시장에만 상장되어 있을까?

현대차 주가가 최근 국내 주식 시장에서 최고점을 찍었습니다. 이는 현대차 인도 법인이 현지에서 상장한다는 소식에 현대차에 대한 기대감 때문이기도 합니다. 한국에 상장돼 있는 기업이 해외에서 또 상장하는 것이 가능한 것일까요? 하지만 알고 보면 한국과 외국 둘 다 상장돼 있는 회사가 꽤 많다는 것이 놀라울 따름이죠. 삼성전자, SKT, KT, 심지어는 공기업인 한국전력도 해외 증시에서 찾아볼 수 있습니다. 어떻게 이런일이 가능한지 알아볼까요?

🔎 현대차의 인도 법인 상장

현대차는 2023년 7월 17일에 인도 법인이 인도증권거래위원회에 기업공개(IPO) 관련 예비 서류를 제출했다고 발표했습니다. 이는 현대차가 인도를 제2의 거점으로 삼고 본격적인 투자를 하겠다는 전략의 일환입니다. 현대차 인도 법인이 상장될 경우, 이는 인도 역사상 최대 규모의 IPO가 될 전망입니다.

IPO는 크게 두 가지 방식으로 이루어집니다:

• 구주매출: 회사가 기존에 보유하고 있던 지분을 시장에 파는 것.
• 신주발행: 새로운 주식을 발행해 회사의 자본을 늘리는 방식.

이번에 현대차 인도 법인은 구주매출 방식으로 IPO를 진행하며, 현대차가 기존에 보유한 인도 법인의 지분 17.5%를 시장에 매각하는 형태입니다. 이를 통해 현대차는 약 4조 원의 자금을 새로 확보할 수 있습니다. 이 자금은 성장을 위한 투자에 사용될 예정이며, 인도 법인의 가치 상승은 모회사인 현대차의 가치도 끌어올릴 것입니다.

그러나, 인도 법인을 상장하면 모회사의 가치가 약해질 수 있다는 우려도 있습니다. 인도 사업은 현대차의 미래 성장 동력 중 하나이기 때문입니다.

🔎 삼성전자의 DR을 통한 해외 상장

삼성전자는 DR(DR)을 활용해 해외에서 거래되고 있습니다. DR이란 원래의 주식을 본국 금융기관에 보관하고, 해외 투자자에게는 원주에 대한 소유권을 인정하는 증서입니다.

• ADR(미국): 미국 시장에 상장된 DR.
• EDR(유럽): 유럽 시장에 상장된 DR.
• KDR(한국): 한국 시장에 상장된 DR.

삼성전자의 경우 보통주는 런던에서, 우선주는 룩셈부르크에서 거래 가능합니다. 하지만 국내에서 거래되는 주식 수에 비하면 그 규모는 크지 않습니다.

미국 시장에 상장된 미국반도체ETF(SOXX)의 포트폴리오에는 ASML ADR, TSMC ADR이 포함되어 있습니다. 이는 유럽에 상장된 ASML과 대만에 상장된 TSMC가 ADR을 통해 뉴욕증권거래소에 상장된 사례입니다.

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🔎 쿠팡은 처음부터 해외 시장을 택하다

쿠팡은 아예 처음부터 미국에서 상장한 사례입니다. 2021년 3월, 쿠팡은 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장되며 큰 주목을 받았습니다.

• 더 넓은 해외 시장에서의 투자 유치: 제한된 국내 시장 대신 더 큰 해외 시장에서 투자를 받을 수 있습니다.
• 차등의결권 제도: 미국 시장의 차등의결권 제도를 통해 경영권 방어가 가능합니다.

차등의결권 제도는 주식 1주당 1개의 의결권을 지급하는 대신, 지배주주가 가진 주식에 더 많은 가중치를 부여하는 방식입니다. 쿠팡 창업주는 이를 통해 상장은 하되 경영권은 유지하고자 했습니다.

네이버웹툰과 야놀자도 나스닥 상장을 목표로 하고 있으며, 이들은 더 큰 시장을 찾아 나서는 것으로 보입니다.

🔎 요약

다양한 상장 전략은 기업의 성장과 글로벌 시장 진출에 있어 중요한 역할을 합니다. DR을 활용한 해외 상장은 글로벌 투자자들에게 접근성을 제공하며, 기업의 주식 유동성을 높이는 데 도움이 됩니다. 또한, 인도 법인처럼 특정 지역에서 사업을 확장하고자 할 때, 현지 상장은 현지 투자자들의 신뢰를 얻고 자본을 유치하는 효과적인 방법입니다.

초기부터 해외 시장을 선택하는 경우, 더 큰 자본 시장에서 자금을 조달할 수 있으며, 차등의결권 제도와 같은 경영권 보호 장치를 활용할 수 있습니다. 이러한 전략들은 기업의 장기적인 성장과 글로벌 시장에서의 입지를 강화하는 데 중요한 요소입니다.

 

🔎 결론

하나의 회사가 여러 나라에 상장될 수 있다는 사실은 당연한 것 같으면서도 신기합니다. 현대차, 삼성전자, 쿠팡 등 다양한 회사들이 다양한 방식으로 해외 시장에 진출하고 있습니다. 이를 통해 회사의 가치를 높이고, 더 많은 투자자를 유치하며, 글로벌 시장에서 경쟁력을 강화하고 있습니다.

 

[알림] 해당 내용은 일반적인 참고 목적으로 작성되었으며, 정보로 인한 손해에 대해서는 법적 책임을 지지 않습니다. 중요한 사항은 꼭 전문가와 상담하시기 바랍니다.